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山东微山湖电子产业园资产收益权

信托 2021年02月24日 08:48 20 信托头条
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项目要素

产品期限: 12个月

付息方式: 季度付息

产品规模: 2000万
投资领域: 政府基建

风控措施: 保证担保
募集进度: 打款中,收益为税后收益!打款次日计息,每周五成立
收益计算:预期年化收益: 10万 8.4%;100万 8.6%;300万 8.8%

项目详情

融资方:山东省微山湖XX团有限公司

资金用途:用于山东省微山县重点采煤沉陷区微山湖电子产业园项目建设。

担保方:微山县XX资建设集团有限公司

项目亮点:国有控股AA-评级融资+国资控股AA评级担保!

风控措施:微山县创达投资建设集团有限公司为本产品提供全额不可撤销连带责任担保。

还款来源

1、融资方营业收入;

2、担保方营业收入。

区域介绍:

山东省济宁市微山县,煤炭储量占山东1/4、稀土全国第二,有山东“煤都”、东部“稀土城”之称,为鲁南经济圈、淮海经济圈重要成员。2019年,全县完成地区生产总值379.72亿元,2018年,全县实现一般公共预算收入32.77亿元。

融资方:山东省微XX集团有限公司,由微山县国有资产监督管理局和国开发展基金有限公司于1999年出资成立的国有控股企业,注册资本金为 147503万元,法定代表人张玉涛。信用评级AA-。

担保方:微山县创达XX集团有限公司,是由微山县国有资产监督管理局于 2008年4月出资成立的国有独资有限责任公司,初始注册资本为5000万元,历经多次增资,截至2020年末,公司注册资本为93600万元,微山国资局持有公司100%股权,为公司实际控制人。公司为济宁市微山县重要的基础设 施建设及公用实业运营主体,主要从事微山县基础设施、热电生产与供应、商品贸易等业务。担保人为本项目到期兑付履约承担全额无条件不可撤销的连带责任。信用评级AA。

 



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【潍坊潍城2021年政府平台债】

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【产品期限】:12个月
【大小配比】:小额畅打
【付息方式】:按季付息
【投资区域】:山东省潍坊市
【投资领域】:基础设施
【募集规模】:0.5亿元
【资金用途】:资金用于补充发行人经营所需流动资金及其项目投资。
【风控措施】:1、7650万应收账款质押并在中国人民银行征信中心动产权属(中登网)统一登记;2、潍坊潍州投资XXX限公司为此次融资提供无限连带责任保证担保 。
【项目亮点】:1、地级市平台融资:潍坊潍州节XXX限公司,潍城区国资中心、潍坊市国资中心及潍坊市国资委下设ZF平台。本次融资为潍城区首次非标政信融资,履约积极性高!2、地级市AA平台担保:潍坊潍州投资控股有限公司,潍城区国资中心控股(86.96%)、地级市潍坊市国资中心及潍坊市国资委参股(13.04%)的ZF平台。主体长期信用评级AA,今年成功发行4亿元5年期债券。总资产40.85亿元,负债率仅36.87%,流动比率3.50,短期偿债能力强!3、应收账款质押:融资方提供7650万应收账款质押并在中登网登记。4、地方介绍:山东为中国GDP第3大省份,占全国GDP总量的1/9;潍坊市为山东第4大地级市,中国地级市百强第22名。2019年GDP为5688.5亿元,一般公共预算收入571.1亿元,增长13.8%!政府负债率仅18.64%(远低于欧盟60%警戒线),政府债务风险总体可控;中心城区潍城区前身为潍坊市(县级),2019年GDP为292.5亿元,一般公共预算收入21.2亿元。


行业知识每日一学:新基建背景下的城投非标境况

逆周期调节以基建为主力军,在新基建的提倡下,传统基建将与新基建同步发展助力经济。地方债增发对于地方政府资金压力的缓解也将利好城投,经济增速下行叠加流动性呵护对于城投平台再融资有所保障。

城投债外部因素与风险展望。逆周期调节下地方政府保障城投兑付的意愿增强,再融资环境也十分友好,出现超预期信用风险事件的概率不大。由于疫情抬升了保增长的压力,政策重心对于防风险的兼顾略有调整,对于隐性债务的监管出现缓和。同时地方债扩容发行有助于政府资金压力缓解,城投融资也出现明显改善。从业务持续性上,逆周期环境下基建的加码也会保障城投平台的业务规模和政府黏合度,对于风险,我们认为更多的是在疫情结束经济复苏企稳之后,央地之间可能会再次强调隐性债务管控和金融严监管,目前而言我们认为对于城投的担忧不必加剧,即便是下半年到期规模增加,但是流动性呵护依然充沛,很大程度保障了城投债务滚续。

非标信托融资仍具有不确定性。2020年截至目前共发生9起城投非标违约,较过去有明显减少。其中7起城投的非标违约仍待解决。已经违约的城投主体中,贵州省城投仍为大多数,其中遵义市城投非标产品违约较多。部分主体受到疫情影响而导致非标产品违约。信托监管程度或进一步增强,融资未来不确定性增大。在防范化解金融风险攻坚战的基调下,预计信托监管将进一步增强,压降高风险业务和转型将是必经之路。

新基建对于城投债的影响。新基建或为园区城投带来发展契机,可多关注重大区域如长三角等区域,以及中西部的高新区,增长潜力巨大,政策优势也将逐步凸显。高等级城投利差水平已处于历史低位,在城投价值被充分挖掘导致定价逐渐清晰的背景下,区域分层也显露无疑。因此要根据区域进行不同程度的选择。

城投短期债务有一定压力,大部分城投平台有息债务期限集中于3年以内,因此投资者仍需谨慎选择产品。

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