首页 信托文章正文

昌邑市经开投2021定融计划

信托 2021年04月08日 12:16 9 信托头条
昌邑市经开投2021定融计划(在售)几十款优质信托产品,定融产品供您挑选!认购有现金返利!全面对项目进行解答,提供专业化投资理财建议!欢迎您前来了解,一次合作,终生伙伴

山东昌邑市(一般预算收入31亿)政信定融财政局直属AA+发债主体融资财政局盖章批准融资土地抵押

【昌邑市经开投2021定融计划】

规模:1亿 12/24月 季度付息 

12月️30-50-100-300万:8.4%-8.6%-8.8-9%

24月️30-50-100-300万:8.6%-8.8-9%-9.2%

资金用途:用于补充发行人流动资金

增信措施及亮点:

1、AA发债主体融资:昌邑市XXXX开发投资公司,由昌邑市财政局100%控股,截止2020年6月总资产200.7亿,净资产108.1亿,2019年实现收入15.67亿,净利润1.61亿,主体评级AA,债评AA+ 。昌邑市财政局对其应付账款超过40亿元,政府平台属性明确且得到当地政府大力支持!

2、国企担保:昌邑市XXXX产业发展投资集团有限公司提供无限连带责任担保,担保方由昌邑市国有资产运营管理中心100%控股,总资产88.49亿。

3、应收账款质押:一期:融资方提供8750万应收账款质押;二期:融资方提供12000万应收账款质押

4、土地抵押,发行人提供价值8.1亿土地进行抵押担保。

【昌邑市介绍】

2019年昌邑市实现地区生产总值444.1亿元,同比增长1.4%;完成一般公共预算收入32.1亿元,同口径增长10.8%。昌邑市连续9年迈进中国中小城市综合实力百强、投资潜力百强,连续2年入围绿色发展百强、科技创新百强、新型城镇化质量百强,成为全省6个“五榜共进”县市之一



其他优质项目推荐:
【中国XX信托·融创成都环球投资集合信托计划】

 新一线成都融创地产项目➕成都市ZF旁现房5折抵押➕ Top5房企融创地产差额补足
【中国XX信托·融创成都环球投资集合信托计划】
 【规模】:8.2亿【首次募集不超过6.2亿】
 【税后收益】:
12个月,7.0%-7.1%-7.2%,自然半年付息
 【资金用途】: 用于收购环球融创持有的环球中心部分现房
 项目亮点 :
 新一线城市抵押物—提供位于成都市政府旁“环球中心”7、8、9号楼商业现房第一顺位抵押,抵押物评估价值约16.4亿,抵押率不超过50%
 绝佳地理位置——环球中心是成都市乃至全亚洲最大的商业综合体,属于成都市地标建筑,抵押物距离成都市政府直线距离仅440米,属于地铁上盖物业【地铁一号线“锦城广场站”】,地处成都市住宅成交均价最高的高新区政务中心板块,周边配套成熟,2019年实现客流量3500万人次
 房地产TOP5—AAA融创地产集团提供差额补足,融创地产截止2020年6月扣除预收账款后资产负债率低于60%,净负债率低于100%,按照三条红线划分属于黄色档,83%土储位于一二线城市,2020年全年实现销售收入约5800亿元,销售贡献度前10均为一二线城市
 还款来源锁定—标的物业目前已取得可分割产权证,到期后可随时出售变现,同时融创地产对装修预算和最低租金回报进行对赌和差额补足,信托期限内预计可实现销售收入超16亿元


行业知识每日一学:信不信由不得你,“政信刚兑”还不会被打破!

刚兑,即刚性兑付,其概念是:当金融理财产品资金出现风险、可能违约或得不到预期收益时,作为发行方或渠道提供方的金融机构为了维护自身声誉通过寻求第三方、借用自有资金进行垫付等多种方式来保证理财产品本金及收益的兑付。你看,刚兑本来就是金融机构为了维护自身声誉而作出的保证,根本与你的诉求无关。

你可能更想不到的是,刚兑最初是基于监管政策而形成的。早在2004年,国家银监会出台《中国银行业监督管理委员会关于进一步规范资金信托业务有关问题的通知》(银监发〔2004〕91号),通知规定:如果信托公司有一款集合信托计划违约,则该公司应立即停止办理新的信托业务。

那时候信托规模小,监管政策可以说是从保护投资者、鼓励投资信托的角度出发,但这也无疑成为了悬在信托公司头上的“达摩克利斯之剑”。

与停止办理新的信托业务相比,刚兑要容易得多。毕竟刚兑之后,融资方有可能偿还或处置相关资产来获得一定的补偿,只要把烂账控制在一定范围内,其他项目的盈利或者也可以弥补损失。而暂停业务招致资金链断裂的后果,那可就是灾难性的。所以,信托公司选择了刚兑。(你看,从商业逻辑上讲,刚兑比不刚兑更有价值。)

此后,监管部门陆续发出通知,要求信托公司关注产品兑付问题,更进一步地激励了信托公司加大刚兑范围和力度的做法。

直到2007年监管机构才将91号文废止。但三年来,信托公司在展业中形成了刚兑的风格,投资者也固化了信托刚兑的认知,一时无法扭转。此后十年,中国经济高速发展,信托规模空前膨胀,刚兑也就埋下了深深的隐患。

不仅是信托需要刚兑,我们回顾一下“中行原油宝事件”。4月22日早上,中行用一则仅100多字的简短公告,将“原油宝”事件彻底引爆。

随后各方面的质疑声铺天盖地。毕竟不仅亏光本金,还要倒贴的结果,是大多数人所不能接受的。

5月5日,中行发布第五份关于“原油宝”的说明,称本着法治化、市场化的原则,已经研究提出了回应客户诉求的意见。目前中行相关分支机构正按意见积极与客户诚挚沟通,在自愿平等基础上协商和解。如无法达成和解,双方可通过诉讼方式解决民事纠纷,中行将尊重最终司法判决。

最终,中行与80%以上达成一致,大概情况是:中行将承担“原油宝”投资人负价结算部分的亏损,并对投资人给予保证金(即本金)20%的亏损补偿。

这算不算“刚兑”呢?

据《财新》报道,中行此次总共损失约65亿元。但这与中行可能因此而遭受的声誉风险损失相比,还是很轻微的。

 

再往前一点,我们看看“包商银行事件”。包商银行因为出现严重信用风险,被央行和中国银行保监监督管理委员会接管一年。

随后银保监会相关负责人表示:人民银行、银保监会和存款保险基金对个人储蓄存款本息全额保障,个人存取自由,没有任何变化。

最终结果是美好的,并未出现50万以上存款不兑付的情形。


刚性兑付如同“毒瘾”,你不吸,立即就会出现危机。如果你吸,只会使“毒瘾”更深,危害更大。至于有哪些危害,网上有更专业的分析,我在这里就不多说了。所以,我更加愿意支持从宏观层面加强监管,打破刚兑,化解金融系统风险

央行2014年就提出“有序打破刚性兑付”,也逐步出台了多项管理措施。最新发布的政策有:2018年出台的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下称《资管新规》)和2019年最高院发布的《全国法院民商事审判工作会议纪要(法〔2019〕254号)》(以下称《九民纪要》)。我们只需要按政策执行,至于政策背后的智慧,那就非我等所能猜测的了。

从以上刚兑形成的过程来看,国内的刚性兑付形成已久,再加上中国文化中“欠债还钱,天经地义”的传统思想影响,要彻底打破刚兑,并非一朝一夕之功。



我个人认为这里的“有序”包含了两个方面的“序”,一是金融机构的“序”,另一个是理财产品的“序”。

金融机构的“序”理解起来比较容易一些,大概就是由小到大,由一般到重要。如果有彻底打破刚兑的那一天,最后打破的应该会是银行吧。

但各位切不可以为只要金融机构够大,就不会打破,毕竟产品是载体,它的重要程度也不容忽视。

理财产品的“序”讲起来就复杂了,涉及面太宽,只能从几个大的方面来分析。

首先,不合法不合规的产品,一定会打破刚兑。法治社会,这点很容易理解。但做到却很不容易,除了国家、行业的法律和规定以外,还有地方出台的相关规定。总之,决定投某个产品之前,多做些功课总是不错的。

比如江苏省清理整顿清理各类交易场所领导小组办公室(苏清整办发[2020]2号)文件规定:各设区市地方金融监管局要会同有关部门明确要求辖内所有企业、地方从业金融机构不得与省外金交所开展合作,排查整治后要对新发现的违规业务采取有效监管措施并落实责任追究。那么,后面江苏省所有定融产品,如果出现不是在本省内金交中心备案的,都属于违规业务。


其次,对风险较高的产品的承诺,一定会打破。风险较高的产品本身有它另一套运作逻辑,无论谁来承诺说保本,保收,托底,刚兑,都不可相信。投资者也要熟悉《资管新规》和《九民纪要》中对无效刚兑承诺的认定,否则很容易受到相关人员的蛊惑。

特别提示两点:一是,在刚兑条款失效后,如果存在受托人对此有过错的,需要承担损失赔偿责任。二是,应该按照《合同法》关于合同无效的处理规则“缔约过失责任”来判断双方的损失分配。


最后,风险较低的理财产品中,有区别打破。这类产品的特点是收益低,风险也低,大都以债权关系或形式产生,影响面比较广,情形也极为复杂。

在这里面还得再细分不同主体形成的债权,如普通工商企业,国有工商企业,政府平台,央企;不同行业形成的债权,如发展受限制行业,鼓励支持行业,房地产,基础设施建设等。

金融机构在不同的行业与不同的主体发生业务,当然不能一视同仁地刚兑,必然是有选择性的。那些从商业逻辑,基本风控常识上都讲不通的刚兑,肯定是有问题的。


政策并非为了打破而打破,而只是要打破那些有危害的刚兑,进一步优化资本市场配置,防范金融风险,还投资者一个更加公平合理的投资环境。


站在投资者的角度来看,打破刚兑是监管层与业务层的博弈。监管层要打破那些有危害的刚兑,进一步优化资本市场配置,防范金融风险,还投资者一个更加公平合理的投资环境。业务层为了维持业务正常运转,在风险可控的情况下对投资者进行刚兑,也确实有这样的可能。

"政信刚兑"还不会被打破


从以上的分析中,只是借用一下刚兑的概念,其实“政信刚兑”从来都没有真正打破。

基础设施建设作为经济发展中惠民生、稳增长、调结构的重要手段,一直受到国家及各级政府的高度重视,也发挥着极其重要的作用。从老基建到新基建,投入巨大,拉动效应也非常明显,是国家和地方政府都鼓励的投资方向。为此,承担基础设施建设投融资任务的政府平台为了获得更多金融机构的支持,更加需要维护自身的良好声誉。

从金融机构来看,只要平台不会出现持续的流动性风险,刚兑政信产品的风险是完全可控的。这点并不与《资管新规》冲突。《资管新规》对刚性兑付的认定是指:以实现产品保本保收益为目的的滚动发行;或金融机构自行筹集资金偿付或者委托其他机构代为偿付。

国家高度重视地方政府债务的防范与化解,这也是推动地方高质量发展的内在要求,决不会让政府债务违约成为常态化,也不会让合法合规的投资受到损失。


标签: 昌邑市经开投2021定融计划

信托头条网