首页 信托文章正文

央企信托-35号山东济宁中心城区任城区政信

信托 2021年04月09日 00:43 10 信托头条
欲购买:《央企信托-35号山东济宁中心城区任城区政信》可进本站了解更多信息,查返点,查进度,查风险均可联系本站理财经理,丰富的投资经验,专业的风险把控。作为您强大后盾,助您达成每个理财宏愿。

央企信托-35号山东济宁中心城区任城区政信 
收益:7.0%-7.2%   期限:24个月  付息:季度付息 
规模:3亿 

预期收益率:
100万≤X<300万 7.0%
300万≤X 7.2%

项目亮点:
1、 任城区,为地级市山东省济宁市的中心城区,市委、市政府所在地,全市的政治、经济、文化中心,经济和财政有充足保障;
2、 2019 年,任城区完成一般公共财政预算收入 68.2 亿元,经济与财政发达程度高;
3、 交易对手,任兴集团、市中城投、任城融鑫,均为任城区的主要平台,主体评级任兴集团为 AA+,其他两个为 AA,当地政府比较重视,支持较多;
融资主体:任兴集团有限公司(山东省内除青岛外,唯一一家获得 AA+主体评级的区级城投公司,反应了资本市场对任城区综合实力的高度认可)
资金投向:用于受让任兴集团对市中城投 4.96 亿元的应收账款
还款来源:
融资方的经营性收入
风控措施:
山东任城融鑫发展有限公司为债务人在本信托项下的偿还债务义务提供连带责任保证担保
资料扩展:
区域环境:
位置优越,财政经济发达:任城区,是山东省济宁市委、市政府所在地,济宁市中心城区,全市的政治、经济、文化中心。位于山东省最大湖“南四湖(微山湖、昭阳湖、独山湖、南阳湖)”北岸,京杭大运河沿线,著名的“运河之都”,环境优美宜居。距离济宁机场15公里,区内有省级经济开发区-运河经济开发区,2019年,任城区实现地区生产总值(GDP)533.44亿元,完成一般公共财政预算收入68.2亿元,经济与财政发达程度高,作为地级市的主城区,经济和财政有充足保障。

融资方介绍:
•公司简介:融资人任兴集团系由济宁市任城区国有资产运营服务中心控股95.97%,国开发展基金有限公司(国家开发银行100%持股)占股4.03%,注册资本48.975亿元,主要按照任城区政府的规划开展回迁安置房及基础设施代建项目,政府支持较多。
•信用情况:大公国际资信评估有限公司确定其主体信用等级AA+,评级展望稳定。任兴集团是山东省内除青岛外,唯一一家获得AA+主体评级的区级城投公司,反应了资本市场对任城区综合实力的高度认可。
•财务状况:截至2020年9月,任兴集团总资产469.53亿元,所有者权益178.54亿 元;融资人资质优良,信等级高,主要从事国家和当地政府大力支持的回迁安置房及基础设施代建等民生项目,金融机构广泛认可,国家发改委于2019年12月批复10亿元的债券,再融资能力超强,偿债能力和盈利能力强。

担保方介绍:
•公司简介:担保人任城融鑫的实际控制人为济宁市任城区国有资产运营服务中心,注册资本30.1亿元,是任城区重要的安置房和基础设施建设主体,负责政府指令性城市基础设施项目的开发建设,得到政府大力支持。
•信用情况:于2015年发行了“15 任城债”,公开债主体,中证鹏元资信评估有限公司确定其主体信用等级AA,评级展望稳定。
•财务状况:截至2020年6月,任城融鑫总资产289.11亿元,所有者权益101.46亿元,2019年利润总额2.75亿元;任城融鑫为公开债主体,在金融市场公信力强金融机构认可度高,长期偿债能力强,再融资渠道较广,具有很强的代偿能力。




行业知识每日一学:城投公司的融资渠道分析

城投公司有哪些融资渠道

目前城投融资渠道主要包括银行借款、非标融资和债券发行,从存量来看,银行占比最高。目前的监管的基本要求可以归纳为“不增加隐性债务规模的前提下满足融资平台合理的资金需求”,城投公司在上述合规框架内仍可正常的开展融资活动,我们认为目前金融机构介入城投公司的切入点主要是:1、债务化解中的流动资金需求;2、具备现金流项目的融资需求;3、在建公益性项目的资金需求。

1. 银行融资

银行借款是目前城投公司最主要的融资渠道,主要受到银保监会的监管。现行主要监管文件为前文提到的“银监发(2013)10号”及“银保监办发(2018)76号”文。对于融资平台的监管主要是在“名单制”的基础上展开。23号文后银行对新增了审核政府资本及及财政基金合规性的责任,原来通过不合规的政府购买及PPP进行的融资渠道被切断。但在101号文以后,监管又有所放松。

2. 债券市场

目前主要的债券发行渠道包括交易商协会债务融资工具、发改委企业债及证监会公司债,其中交易商协会债务融资工具由于发行条件相对宽松,目前存量规模及发行量均最高。

政策稳定方面,交易商协会政策波动较小,发行要求及资金用途相对宽松,城投公司发行量逐年上升。企业债由发改委审核,发行要求较高,且政策波动相对较大,城投公司发行量不高。公司债券对应的发行规则相对稳定,但发行审核窗口指导有所波动,发行量波动较大,尤其是2016年将审核条件收紧至“单50”后,城投公司发行量大幅下降,目前公司债发行条件放松,长期看发行量存上升空间,但受制于资金用途的限制,预计增长空间有限。

3. 非标融资

城投公司的非标融资,通常指在银行信贷以外由非银机构提供的融资租赁、带回购条款的股权性融资、委托贷款、信托贷款等。非标融资由于信息不透明、涉及多层嵌套、资金池等模式,风险隐患突出,近年来系监管重点整治的领域。尤其在2017年11月《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》出台后,非标融资渠道迅速收紧,原非标融资项目资金接续压力骤增。整体上看,政策对非标融资的整治态度坚决,在资金投向方面,要求非标作为基础不得期限错配、禁止资管产品通过银行投向委托贷款、规范银信业务(要求银信合作资金不得违规投向地方平台)等;资金来源方面,针对银行借助各类通道绕道投资非标资产业务,通过流动性指标考核、穿透监管考核等鼓励银行回归贷款主业,严查“绕道放款”,尤其是通过同业市场低成本融资绕道投向高收益非标资产的行为。

在目前债务化解的大环境下辖,融资成本较高的非标融资对地方财政及城投公司均造成较大负担。以长期限的低息贷款置换原来的高息债务,为地方经济发展和债务化解腾挪空间,是较为稳妥的化债措施之一。此外,地方政府及城投公司在严控债务率的政策下,对于融资成本高于项目承受范围的投资冲动显著下降。整体而言,随着政策的收紧,城投公司存量非标融资预期将逐步由银行信贷、债券资金承接,非标融资规模后续反弹可能性小。

标签: 央企信托-35号山东济宁中心城区任城区政信

信托头条网